交割合约为何有到期日

以太坊交割合约约定在特定时间结束交易并进行结算，因此与没有固定到期日的永续合约不同。到期前，合约价格可能高于或低于现货指数，差额通常称为基差。随着到期临近，套利和结算预期会推动两者趋近，但市场摩擦、资金成本和流动性变化仍可能造成短时偏离。

结算价不一定是最后一笔成交

若直接采用到期瞬间的单笔成交价，较小交易就可能显著影响结果。平台通常会依据公开规则，用一段时间内的指数价格、平均价格或其他方法计算结算价，以降低偶然波动和操纵风险。具体取样窗口、成分市场、异常值剔除与精度处理并不统一，必须查阅对应合约规则。

现金结算与实物交割

数字资产合约常见现金差额结算，即根据结算价计算最终盈亏，并以约定资产记入账户；部分产品也可能采用标的交付。所谓“现金”可能实际指稳定币或其他结算资产，并非银行存款。欧易（OKX）等平台的合约乘数、结算资产、费用和交割流程应以当时公开说明为准。

到期前要检查的事项

持仓者应关注最后交易时间、自动交割规则、未实现盈亏、保证金要求及结算后的资金可用时间。基差收敛并不保证无风险套利，执行滑点、费用、指数异常和平台风险都可能改变结果。本文用于基础知识学习，不构成投资建议；数字资产衍生品具有高波动和本金损失风险。

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