市场冲击可能包含临时与持续部分

分析欧易（OKX）大额成交后价格变化时，部分偏离可能随订单簿补充而回落，另一部分可能反映市场信息并持续存在。观察价格回归速度，有助于描述流动性，但不能自动判断交易是否合理。

基准和事件起点必须定义

研究者应明确使用成交前中间价、最佳报价还是其他基准，并记录订单方向、规模和时间。多笔连续订单重叠时，单次冲击难以分离，新闻与整体行情也可能同时推动价格。

数据延迟会扭曲衰减路径

快照频率、接口延迟、旧成交和买卖价跳动都可能造成假回归。应结合逐笔成交、价差、多档深度与报价恢复，并统一时间戳。

多窗口呈现不确定性

可比较数秒、数分钟等窗口，并测试流动性继续下降的情景。历史衰减速度不能保证未来执行成本。本文不提供交易信号或执行策略，仅作投资分析辅导，不构成投资建议、荐币或收益保证。

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